反正我是信了

雅居樂(3383.HK)今年至今飆升68.4%，但是仍然便宜。公司在分析員會議上表示今年規劃24億人民幣派息，相當於DPS HK$0.69，以星期一收盤價HK$6.65計算，是10.4%的股息率，這還未算上2016年的末期加特別股息HK$0.45。假設投資者耐心持有大約一年半時間，兩者相加是一塊一毛四港元或令人垂涎的17.1%回報。此外，雅居樂表示公司分紅比例一般在24-40%之間，暗示EPS在HK$1.656-HK$1.725之間，或四倍市盈率左右。這也可以從另外一個方面進行印證，那就是公司今年的銷售目標是六百億元人民幣， 毛利率超過30%，淨利潤率10-14%。取中位數12%，即今年預期賺72億人民幣，相對258億港幣市值市盈率則低至接近3倍。

也就是說，即使升了那麼多之後，雅居樂仍然是一隻3-4倍市盈率的股票，而股息率有一成七。所以唯一問題是，管理層不會是胡說八道吧？這個問題很明顯是很多分析員和投資者仍然有所顧慮的。要是你問我，也許我圖森破兼且上台拿衣服，反正我是信了。


BOCI believes market concern overdone towards impact from Great Wall Motor’s (2333.HK) "well-expected pricing campaign" on Geely Auto (0175.HK). It says both fundamentals and investment logic for Geely have not changed. "To be specific, we believe Geely is poised to be the first own-brand automaker to reach 2m units of annual sales, driven by its product lineup enrichment in sedan/SUV/MPV segments and platform strategy (BMA/CMA/SPA) supported by Volvo." Meanwhile, product mix upgrades, brand upscale move will drive robust earnings growth amid increasing industry competition. Given YTD strong sales, promising model pipeline and positive results from channel checks, BOCI raises Geely's 2017-18 earnings forecasts and target price to HK$15.00 from HK$12.00, via valuing Geely-brand existing business using 9X 2018 P/E, deriving HK$11.50 then adds Lynk & Co valuation intact at HK$3.50.


很久沒聊過騰訊(0700.HK)，因為是自動波，一直持有，所以就不用多費口舌。今天創歷史新高，順便給自己提個醒，莫忘初心，揚長避短。