星期二下午業績後加了一點中糧肉食(1610)，昨天趁大跌進一步增持，將中糧倉位增加至大概思摩爾(6969)的水平。
最近持有的舜宇(2382)、思莫爾和中糧都出現績後大跌的情況，其實我自己認為業績都不差。績後大跌，可能部分有獲利回吐因素，部分有股東減持誘因，甚至和農夫山泉抽緊資金有一定關係。到頭來還是一條，對企業前景有信心而估值並不過分的前提下，股價短線下跌便是好的機會，如果你真是夾頭。
昨天中糧加倉為第二注，今天如果再下跌會下第三注，按我習慣第二注注碼比第一注大，第三注又比第二注大。昨天加碼的資金由沽出部分世茂(0813)和比亞迪(1211)股份而來。世茂創新高，比亞迪最多反彈8%，沽出部分套現，現金水平大致維持不變。
現階段至少會維持25%-30%現金，因應中美潛在衝突。今早新聞，中交建成為美帝最新制裁對象，11月大選前恐怕陸續有來。
截止昨日，組合較8月5日今年最好成績回撤2.7個百分點。
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http://www.chinesetoday.com/big/article/1298681
回覆刪除8月24日，加州拟颁布调味型电子烟禁令（还在走流程），由于加州人口较多（占全美12%）且本次禁令包括禁售薄荷醇与薄荷味电子烟，因此市场担忧会对需求造成较大影响。
回覆刪除观点：
1）首先全国范围的禁令年初已颁布，目前只是州政府单独执行落地（加州是第五个州）。
2）虽然加州禁令增加禁售薄荷醇与薄荷味（年初全国是豁免），但仍保留了原味电子烟，电子烟需求属于刚性需求，因此调味型禁售只会将大部分消费者迁移至原味烟。
3）思摩尔的主要美国客户Vuse与Njoy均不是靠调味型电子烟取胜。今年1-8月的美国零售数据显示，Vuse与Njoy出现逆势增长而Juul节节败退（8月JUUL市占率已下降至58%，Vuse+njoy为28%，去年是15%）。在禁售调味烟后，一直通过花样口味吸引消费者的JUUL的竞争力开始下滑。
4）目前已临近PMTA申请截止日（9月9日），届时市面产品只需通过PMTA审核即可上市销售，目前思摩尔主要客户均已提交PMTA申请，由于单款产品申请费用高达800万美元，且手续繁琐，预计截止日后大量中小品牌将退出市场（目前杂牌占比大约10%）。
thx 草蘆兄 for the detailed information and analysis
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