如果你在香港時間星期二晚上美股最恐慌的時段或者星期三港股跌千點的時候交出手上的籌碼，那麼你可能應該認真考慮自己是不是適合做投資。
壯士斷臂還是人棄我取從來不是黑白分明，中間的灰色取決於諸多投資素養，而最重要我覺得有三條：對大市急跌性質的判斷；現金水平；和持股選擇。
我在之前兩篇（應對不變和看法不變）交代了對大市看法及應對措施，目前來看，細節當然可以做得更好，但大方向看法及操作大體過得去，這是第一步。但是即使看法OK，如果不是有較多現金墊底，心理上的壓力肯定會大很多，而操作上容錯的空間也肯定會小很多，這是第二步。第三部則是最根本的東西，你對自己的持股必須有信心。也就是說，股價大跌的時候，究竟是情緒面因素居多還是企業基本面真正出現問題，必須要有清晰的判斷。
不是事後孔明，只不過復盤檢討。不是認屎認屁，而是一以貫之。投資是很難的東西，順風順水的時候人人股神上身，打逆境波才是危難之處顯身手。
分幾個層次看。
如果説，買價值100萬的股票，祇不過也就多給了300塊錢印花稅給政府，這當然好像沒有什麼了不起。但是如果你從幅度看的話，這一加就是30%，是一個很大很大的幅度。況且，你香港的印花稅本來就已經比大陸要高。這是第一個層次，就印花稅本身來分析。
再深層次一點，反映的是香港政府的無腦，這是更加要命的。為什麼說無腦呢，因為你加這麼一點印花稅為庫房帶來的額外收入，對於改善目前的財政赤字，根本就是杯水車薪。這還是要假設，股市成交額並不會因為你加印花稅而下降。如果你一加印花稅，導致投資者信心受損，股市下跌成交額下降的話，那麼你所收的印花稅，也許並不會增加，甚至有可能是減少的。
第三，你作為香港政府，你要明白目前疫情所帶來的困難是暫時的，你必須向市民展示，你有信心能夠剋服困難，帶領香港重振經濟，而不是去計算一些婆婆媽媽的小數。況且你現在香港政府目前還是有財政盈餘的，即使多花一點錢，甚至搞赤字預算去刺激經濟，也不是不可以的。你打股票印花稅這麼一丁點小算盤，暴露的恰恰是政府的無能和無腦。
為什麼苦口婆心（換了人間），因為絕大多數人會高估自己的逃頂能力。
畢竟經歷過1997/98，2000/01，2007/08，2015，血淋淋的教訓刻骨銘心。舉個簡單例子，今天跌幅榜前20至少跌一成五。設若你（請勿對號入座）昨天買入，今天面對至少一成五的賬面虧損，怎麼辦？如果小注尚且好點，如果注碼較大呢？你會怎麼辦？？？果斷止蝕？不知所措？心存僥倖？
投資最最最攞命是本金的損失。假如昨天買入，現在賬面虧損一成五，沒下狠心止蝕的話，再一個星期後已經虧損三四成，那麼到那個時候你可能就不聞不問由它去。如果注碼偏大，那麼這種情況對整個投資組合的傷害是巨大而且持久的。
倉位定輸贏，最怕就是只宜小賭偏偏大注，誤將講故事當成真有星辰大海。不過，韭菜總是割完一茬又一茬，畢竟自己曾經也被人收割過無數次。牟半發。
不過是短短不到一年的時間。去年三月（走在抄底的路上）大家應該還記憶猶新，冬去春來，轉眼恆指重上30,000。
雖是初春，卻想起蕭瑟秋風今又是，換了人間，又不期然想起高處不勝寒。為什麼這樣說，可看看今天港股20大升幅股票，前三位分別是賓士國際(1705)、華誼騰訊(0419)和英皇文化(0491)，升幅129%、90%、71%。久違的雨潤食品(1068)升46%，排升幅榜第10，前二十還有諸如長城一帶一路(0524)、新鑫礦業(3833)、MI能源(1555)、火幣(1611)、兌吧(1753)等等。
是與非不敢妄言，我只能說我自己心態和部署。心態上我不會妒忌，我只賺我自己能賺的錢；部署上我是淨賣出（雖然只是少量）。我不會做淡，但會提高現金比重。這樣保守部署可能會少賺，但安心，可熟睡。
不管賽道有多好，坡多長、雪多厚，估值上可以寬容，但寬容不等於沒有底線。煙花璀璨，但煙花易冷。投資者來到現在這個階段，手裡哪些倉位可以大注，哪些只宜小賭，哪些真有賽道，哪些只講故事，哪些真是走向星辰大海，哪些只是亂花迷人？如果不分辨清楚，飛沙走石過後，恐怕又是一次多情空餘恨。
Is there ever a team in NBA history with a collection of so many players with a chip on their shoulders? I think not.
Wall, Oladipo and Cousins are all coming back from major injuries and each has something to prove. Wall badly wants to prove he's still an all-star. Oladipo feels so many teams have given up on him. Cousins is playing on minimum salary and wants to prove he deserves to get paid. Then there's Christian Wood, who wants to prove he's an all-star. Eric Gordon wants to prove he can thrive without James Harden. And Silas wants to prove he's not only a first time head coach but a darn good one.
I'm so impressed by the trio of Wall, Oladipo and Wood (Kudos to whoever came up with the nickname of WOW). The fact that Houston has the best defense in the NBA since they traded James Harden is pretty funny, but not totally shocking given the Beard is at best half-hearted on that end of the floor. Defense is as much as about effort and hustle and determination. I just love watching Jae'sean Tate playing D. He's a force on both ends of the floor. EG, Oladipo, Wall also play hard on the defensive end. There is a real energy and communication and general happiness because nobody is slacking off and that's the biggest difference comparing with Harden-era Rockets.
And it's not just about defense. Last game against OKC, Rockets rained down a franchise record of 28 3s, for a ridiculous 54.3% efficiency. John Wall is the most surprising to me hitting 3s at a high clip. Granted, he only played 12 games so far this season, but he's making 37.3% from behind the arc vs 32.6% career average.
Another thing I really like about Silas vs D'Antoni is that Silas goes deep into rotation. Other than players already mentioned above, Tucker, David Nwaba, Sterling Brown are all seeing regular minutes. That's nine deep and every one is a three-point threat.
Houston is currently enjoying a 6-game winning streak. Granted, the chip-on-shoulder thing may taper off a little bit given human nature. Still, everyone is buy in right now and a lot of credit has to go to Silas, who may be a COY candidate if Rockets keep this thing going.
GO ROCKETS GO!
