亦長亦短 與波幅共舞

這世界上沒有多少放諸四海而皆準的真理，但是強權大概是其中之一。從旺角古惑仔講數，船堅砲利強迫打開國門，槍桿子出政權，到現在得了便宜還賣乖的貿易戰威脅，背後赤裸裸的真相只有一個 -- 永恆的利益。

不必盲目樂觀，但也不用過分驚慌，不外乎兵來將擋。對投資者而言，從第一季度港股表現來觀察，2018年和2017年幾乎是年頭升到年尾不同的是，波動性可能會大幅增加。一月份的FOMO升勢，二月的大幅回調，直至這個月新聞主導的神經質忽上忽落，都指向波幅擴大的趨勢。

那麼作為投資者來說，就必須適應這種新趨勢。對中長線投資者來說，很多優質藍籌和成長股例如吉利(0175)的股價在2017年已大幅上升，業績增長和估值擴張雙管齊下所帶來的股價以倍升計的美好時光已經過去，但中國經濟轉型和消費升級的靚麗前景依然會給盈利帶來中長期的成長空間，投資者應該逢低吸納。

而對於擅長做波段的投資者，恆指幾個星期即有數千點波幅其實是高拋低吸的良機。我傾向於兩者相結合，即逢低吸納優質藍籌，但同時可拿出一部分資金（分配比例按個人喜好）做波段。

具體至操作上，昨日沽清星期一補回的碧桂園(2007)和兗煤(1171)，以及全部藥明(2269)和金斯瑞(1548)，沽出部分申洲(2313)、瑞聲(2018)、7228和融創(1918)，現金水平提高至約兩成，繼續等待合適的波段機會，個別股份如果接近上週五的intraday低位就出手。