綠城與花樣年

趁這幾天跌市建立了花樣年(1777)的初步倉位。

和綠城一樣，花樣年年初至今不僅跑贏大市，也跑贏大多數內房股，和綠城(3900)是我今明兩年內房股黑馬之選。

先說綠城，以前綠城被人看低一線的原因是什麼？綠城產品質量好有口皆碑，但這大概是綠城唯一優點。為人詬病的則是拿地時機差以及周轉慢，這兩條對內房其實是大忌；其次是融資成本高，成本控制差。而這所有一切其實和創辦人宋衛平息息相關。現在來看，在宋退出後，這些短板都已經或者正在得到很好的修正，這樣就為綠城業績的改善以及（更加重要）隨之而來的估值修正打下良好基礎，剩下的就是耐心等待，看看這一邏輯會不會等到驗證。

花樣年邏輯和綠城大致相同，存在業績釋放和re-rating的潛在雙重利好，不同的是一個是創辦人退出，另一個則是回歸重新掛帥。有興趣的可以自己Google寶寶的故事。

目前自己內房倉位仍以奧園(3883)居首，但是不再加倉，從融創(1918)、世茂(0813)和時代(1233)挪了一部分倉位去綠城，然後近期買了花樣年。