《大行報告》瑞信：熱錢於內房派息除淨前炒作可能不會長久

2017-05-26 11:41 HKT

瑞信報告指出，相信近期內房股反彈，部份原因是熱錢於內房派息除淨前炒作，惟只是短期催化劑，可能不會長久。

該行指，看到不少內地投資者喜愛銷量增幅最強的發展商，如碧桂園(02007.HK)、中國恆大(03333.HK)及融創(01918.HK)，但該行認為，盈利增長才是最重要的投資關鍵。該行給予上述三家開發商評級「跑輸大市」，目標價分別為4.3元、5.2元及3.4元。

瑞信提到，融創是最典型的例子，48.5%流通量為南下資金。由於融創基本面疲弱，該行認為，其股價年初至今升86%為不合理，若南下資金離開，股份存在巨大下行風險。股價近期股價反彈後，料投資者先行獲利離場的機會增加。事實上，隨著內地流動性收緊，開發商5月份銷售動力有所減弱。該行重申對行業第二季度的謹慎看法，建議先行獲利離場。