摩拳擦掌 伺機買貨

星期一跌勢來勢洶洶，恆指低收2.1%，報26,341，成交因為MSCI換馬急增至2407億元。恒指11月累升9.3%，表現最佳藍籌前三位全是舊經濟，分別是吉利(0175)、滙控(0005)和太古(0019)，全月炒高35.4%、29.3%和26.1%，表現最差則為阿里(9988)、石藥(1093)和騰訊(0700)，分別下跌10.9%、7.4%和4.7%。  

組合在除了內房和物管之外基本上不持有任何舊經濟，兼且持有較多現金情況下，只略為跑輸恆指已經很滿意。比亞迪(1211)一個月升一成八貢獻不少，其次是小米(1810)升兩成。 

週一市況對手持大量現金並且做了些許對沖的我自然處變不驚，反而有點以逸待勞摩拳擦掌的感覺。不過暫時未大舉出手，今天只加了一些力勁(0558)@1.24，並首次買入雷蛇(1337)@2.62。力勁是小盤股，即使加也不敢加太多。投資那麼多年，小市值股票始終好像和自己沒太大緣分，雷蛇也只是牛刀小試。 

時代鄰里(9928.HK)獲控股股東11月26日至27日期間，在公開市场以每股平均價7.21買入86萬股。會伺機進一步增持物管。

現在情況是手頭大把現金，但有信心和吸引價格增持的對象則沒什麼心水。

似曾相識 見好就收

先說說2018年和今年的教訓，那就是，當年明星股來年有很大機會無以為繼。2018年教訓見此，文中所言：“去年（2017）贏到開巷信心爆棚原來為今年的失利埋下伏筆，福兮禍所伏月盈則虧，只是月圓之夜人們總是容易沉醉在春江花月的美景中。”這一道理應該幾時都適用。

今年的教訓則是內房股，2019年持有的奧園(3883)和時代(1233)大賺，導致今年年初時仍以內房股做主打（咬定青山不放鬆），雖然之後改弦更張，但是至今持有一定數量內房，拖累了組合今年表現（雖然可以收貨，起碼高於2018和2019）。

循此思路，今年為自己帶來豐厚收益的股份，即使仍然看好，似乎至少應該在倉位上略為減輕，上週五的微創(0853)就是一個例子，而自己目前仍然絕對重倉的比亞迪(1211)，是不是也要趁高至少賣出一些？！。而掉過頭來，今年已經跑輸或是最近幾個月股價已經大幅調整的板塊是不是可以作為12月重點部署的對象？我自己目前的想法包括內房、物管可能還會加一些香港地產。

說過多次，人棄我取從來不容易，但是就如舊文所述：“禍兮福所倚，福與禍總是相互依存互相轉化。”

賣出微創 增持物管

趁反彈差不多沽清微創(0853)，只留下極小量倉位一為紀念二作為觀察之用。微創是今年為組合貢獻良多的股份之一，但是集採實在太暴力。

在已經持有時代鄰里(9928)、佳兆業美好(2168)和永升(1995)的基礎上，買入一些碧桂園服務(6098)。四隻加在一起的倉位，大概比亞迪的一半不到。

由於沽出微創的金額遠大於買入碧桂園服務，現金水平進一步增加。沒有什麼太好的買入對象，暫且觀望。況且大市11月份升了那麼多，保守一點應該不會錯。

減持小米微創 現金擇肥而噬

今早均價分別27和32.2沽出部分小米(1810)和微創(0853)，另外199減持了一些比亞迪(1211)。原因分別是小米三季度業績不能算是特別出彩，而股價已經升了不少；投資微創的邏輯則現在因為集採基本破滅；比亞迪則是大升後倉位實在太高。

減持後現在小米倉位只有比亞迪四成多一點點，微創倉位則只有比亞迪約八分之一。現在煩惱反而是太多現金，但是也不心急，慢慢觀察，可能會吼一吼美股。富途(FUTU)有初步倉位，看看有沒有進一步加倉機會。

力勁(0558)只有很小倉位，但今天升幅夠大，算是發點小財。星期五公佈中期業績，可以關注一下，如果真是有特斯拉(TSLA)概念不妨到時再決定餘下倉位去留。

勢如破竹

在比亞迪(1211)和小米(1810)摧枯拉朽升勢帶動下，組合再創今年新高。同樣做出貢獻的還有信義玻璃(0868)，拖後腿的則繼續是物管和中糧肉食(1610)。

比亞迪、小米和信義輕輕「係咁意」獲了一點利，物管則輕輕加了一點時代鄰里(9928)，另外象徵性加了一點世茂(0813)，并初次買入中國海外(0688)。中國海外除了因為內房整體弱勢外，還受累於美帝制裁。特不靠譜也是藥石亂投，連一家房地產公司也不放過。

以上買賣的大致依據是在新舊經濟輪動中稍微加一點舊經濟比重，為明年可能出現的re-balancing做準備，但是都是倉位很小的變動，組合的絕對重倉仍然是比亞迪，之後小米。

事能知足心常愜。老話一句，健康和家人最重要。最近家裡長輩又走了一個，確是人生苦短，譬如朝露。

今天比亞迪、小米和信義全都上升超過8%，收市分別報198.2、27.6和18.14。小米明天公佈三季度業績。

不講武德

最近常見的一個詞是「不講武德」，如果不知道這個梗，可以先谷歌一下馬保國，這位渾元形意太極掌門人的閃電五連鞭極具娛樂效果，油管上有大量視頻可供大家前仰後合。

最近「不講武德」出現最頻繁的地方，應該是形容蘋果(AAPL)自家芯片M1裝備的Mac Mini、Mac Air 和 Macbook Pro，因為吊打英特爾，所以「不講武德」。如果要幫「不講武德」找近義詞，大概應該類似「恃強凌弱」、「降維打擊」、「技術碾壓」、 「颠覆式创新」等等。

放在投資上，最愜意的事情莫過於找到「不講武德」的股票，我覺得比亞迪(1211)就是這樣的股票。行文至此，要先做免責聲明：由於屁股決定腦袋，以下內容不免有吹票之嫌。

就像智能電話對諾基亞的降維打擊一樣，十年之後回望的話，2020年可能是電動車顛覆傳統燃油車的元年。船夫哥提到，2020年是中國電動車的轉折點，今年的電動車產品和2018年相比，無論從續航里程，還是產品造型、駕駛體驗、智能化程度雖然只隔三年，但是就像相差了一代。

這是大環境，從比亞迪自身來說，今年有兩個標誌性事件：一是比亞迪漢ev標誌著比亞迪有潛力能和特斯拉(TSLA)一較高低；二則刀片電池橫空出世。據《中國證券報》引述比亞迪產品規劃及汽車新技術研究院院長楊冬生表示，比亞迪近期沒有做低端車型的規劃，將繼續聚焦中高端新能源汽車市場。他表示，比亞迪明年的銷量目標將會有較大幅度上調，公司內部判斷明年或將是新能源汽車真正的爆發期。

正因為覺得比亞迪具有不講武德的潛力，自己甚至打破了適度分散投資的規矩，重倉比亞迪。Rules are meant to be broken. Put money where your mouth is. 比亞迪會不會能不能成為一家偉大的企業，我用真金白銀下了注。

搞一點聯通

買了一些聯通(0762)，倉位比輕重一點。

先旨聲明，這是投機，不是投資。

川建國臨別秋波，唯恐天下不亂，亂搞一通。也許對資金面和短線情緒有影響，基本面則肯定沒有。

覺得有值博率，就付諸行動了。

聯通下午回來跌8.4%至4.88，中移動(0941)跌5.6%至49.7。

BYD Trucks | Hard at Work

風高浪急 處變不驚

看恆指（跌0.3%）會以為是風平浪靜一天，其實倉內股份經歷了股災式暴跌。比亞迪(1211)重挫一成五，小米(1810)跌8%，微創(0853)一成一，騰訊(0700)超過7%，直情血流成河哀鴻遍野。雖然內房世茂(0813)、時代(1233)和奧園(3883)起到一定緩衝作用，組合今天仍要回撤2.2個百分點。

第一個想法，有幾耐風流有幾耐折墮，而從風流到折墮時間竟然如此之短，只不過三數個交易日。第二，食得鹹魚抵得渴，捱得輸才能贏，對公司或者行業基本面的看法不應該因為股價短線chok上chok落便出現根本性改變。三，怎麼應對？今天少量減持了一些舊經濟，趁大跌加碼新經濟，包括比亞迪、騰訊以及舊經濟的信義(0868)。

股票之外的題外話，和股市一樣，人生充滿不確定性。賺取金錢是為了更好的生活，而生活的中心是家人和健康。願諸位身體健康、家庭美滿！

葉公好龍乎

星期二這種市況就是很好的考驗自己投資信念的時刻，到底是不是葉公好龍，自己的心態和操作會給出很好的答案。

我的做法很簡單，對於急升的所謂舊經濟例如滙豐(0005)一點高追的興趣也沒有，反而酌量補回最近獲了一點利而在今天出現急吐的股份，例如比亞迪(1211)、小米(1810)、信義玻璃(0868)和永升(1995)。

今天自然是要大幅跑輸指數，但是，不畏浮雲遮望眼，風物長宜放眼量。