現金現金現金

星期四再沽貨，進一步增持現金，是2019年首次現金高於股票倉位。經星期三、四賣出大量內房股後，內房倉位已大為降低。現在第一重倉是安踏(2020)，幾隻內房主要是融創(1918)和奧園(3883)加在一起排第二，聯想(0992)第三。

吉利(0175)、安踏和聯想共同之處是中國企業向外併購做得相對成功的（注意我說的是相對），僅是這一點就有值得敬佩之處。我自小是體育迷，但是無論中國隊拿多多少個乒乓球羽毛球世界冠軍imo都沒有什麼令人興奮之處，劉翔姚明能人之所不能才更值得景仰。

目前側重現金反應了對大市看法，再急升的話自然就要跑輸，調整則有大把子彈可以擇肥而噬。

內房不可能重演2017行情

內房一輪急升，立馬有些2017重演的言論出來。我只想說，想多了。

估值是和2017年初有相似之處，不同的主要兩點：基數不可同日而語，居民槓桿同樣不可同日而語。

因此，我自己會是見好就收，8848的幻想留給別人。

沽出部分內房

今早主要動作沽出部分內房倉位，融創(1918)、奧園(3883)、龍光(3380)和龍湖(0960)都賣了一些。

沒啥特別原因，純粹食糊，距1月11日加倉（加碼內房）融創股價已經上升超過兩成。還是那句，有糊不食罪大惡極，特別目前並不確定熊市已經走完。而且，內房倉位很重，趁急升平衡一下，也增持一些現金，攻守皆宜。

買入安踏

今早大手買入安踏(2020)，寧買當頭起，也算支持一下同鄉。

輕舟已過萬重山

從2019年第一個交易日約25,000到今天27,500，恆指反彈一成，個股即便是藍籌從年內低位反彈兩至三成的比比皆是。上升原因不外乎大陸放水、美聯儲轉鴿、人民幣走強以及貿易戰憂慮有所舒緩。

不管怎樣，今天稍微積極多減持了一些，提高現金水平。Better protect downside rather than chasing further upside. 沒有特定說減持哪部分倉位，吉利(0175)、騰訊(0700)、融創(1918)、舜宇(2382)、7228 都減了一些，買了一點7300。

看高一線

從市場心理角度推敲，27,000是心理關口，27,200是前浪頂，因此有些反覆很正常。後市先看27,500，這次是久違的賺錢機會，蘇州過後無艇搭。珍惜！

內房回吐正常

我的基本判斷是，內房星期四的弱勢一方面肯定是受到佳源國際(2768)影響，另一方面則疊加了最近跑贏大市後的獲利回吐壓力。佳源應是個別案例，這點市場肯定會很快會price in，至於獲利回吐則是人之常情。

這樣判斷的話，板塊今天的回吐合情合理。明天再跌有機會的話，會補回之前沽出的新城(1030)倉位。目前組合依次持有融創(1918)、龍光(3380)和奧園(3883)，另外今天買了一點龍湖(0960)。

買入聯想 沽出新城

早盤大手買入聯想(0992)，因為覺得CB發行消息大致中性，股價最多跌超過5%正好是買入機會。

聯想發行6.75億美元2024年到期、年息3.375%、換股價7.99的可换股債券。如果悉數轉換，占擴大後股本5.2%。所得款項用於償還今年到期的4.7%優先無抵押票據及一般公司用途。

順便吱一聲，沽出大部分新城(1030)倉位，因整體持有內房倉位略為偏重，而新城最近兩個交易日升勢略顯過急，有一成多，食一點糊。

Apple, WTF

This is just another case of Apple (AAPL) trying to squeeze another dime from your pocket. How genius.

Apple is selling a new battery case for its latest iPhones... for $129

Hey Apple, here is another idea. Learn from Huawei to make your batteries have a lot of juice to last throughout the day.

The battery case is hideous, ridiculous and repulsive. And Apple is trying to get you to buy them for 129 American dollars. If Steve Jobs was still alive, he would kill himself. Man Tim Cooks is trying to ruin this company.

This whole thing is just idiotic and insulting.

有智慧不如趁勢

老曹金句無數，「有智慧不如趁勢」肯定是經典中的經典。

2019年至今十個交易日，頭兩個交易日跌大概3%，然後連升6日，本周星期一調整然後今天又大升2%。至此中短期之勢為何應該頗為清楚，或許你會反問，新年第一個交易日以及星期一的調整皆受累於差勁的經濟數據，經濟不好股市怎麼會有上升的基礎？答曰：股市對消息的反應總是比消息本身更重要。

重倉的內房股終於全線告捷，目前以倉位大小分別是融創(1918)、最近幾個交易日買入的龍光(3380)、新城(1030)以及奧園(3883)。扣緊標題，有智慧不如趁勢，而勢應該有餘未盡。

或許你會再反詰，除了重回放水的老路，似乎也沒有什麼新招。這話一點沒錯，但是關鍵是港股投資者對內房的預期太低了，以至於只要破產的風險稍微降低一點，re-rating就足以推動股價有一個較為可觀的反彈。