買多一點港交所

今天進一步加倉港交所(0388)，將港交所倉位提高至約略比亞迪(1211)的五分之二水平，超過小米(1810)。

看好近因不需贅述，遠因則國力日盛，這自然會反映到金融市場上。港交所爆炸力不會特別強，但勝在坐得安穩。

另外按計劃加了一點世茂(0813)和融創(1918)。

Mainland Developers Stand Out Monday

One thing stands out Monday is strength of mainland developers, which had struggled almost all of 2020. To me, this sector may be one of safest in terms of downside. 

I'm looking to add positions in near term, currently holding Aoyuan (3883), Shimao (0813), Times China (1233), China Overseas Land (0688), Sunac (1918) and Kaisa (1638). Sunac and Kaisa were new additions last week.

考驗信仰

可以得意 不能忘形

得意可以是自己內心的，忘形則表露出來，還是內斂一點好。

比亞迪(1211)一周升一成八，美股最大持倉富途(FUTU)一周升41%。老生常談，股價上升是風險的累積，內心一方面努力剋服獲利的誘惑，一方面卻是對隨時出現大型回吐的擔心。股價如脫韁野馬自然開心，但是花畢竟無百日紅。

目前這個時刻還是傾向讓子彈繼續飛，但是退場機制一定要明確，而且到時手起刀落絕不能猶豫。單日組合下跌2%或者累積回撤幅度達到4個百分點是兩條紅線。

單日組合下跌2%或者累積回撤幅度達到4個百分點是兩條紅線。

單日組合下跌2%或者累積回撤幅度達到4個百分點是兩條紅線。

重要事情講三遍。

糾錯的美麗謊言

地主臨死前問兒子：“猪抱怨飼料太差，牛抱怨活太重，雞抱怨窩太髒，太多不满導致它們要鬧事怎麼辦？”

兒子說：“餵好飼料，幹輕的活，打掃雞窩，逐個解决它们的問題。” 地主摇摇頭說：“你什么都不用做，只要给它们選票，让它们選擇你或者你老婆来管理農場，這樣事没变但它们自我满足了也就不會鬧事了。如果還有不满那就告诉它们四年後還有選舉換人的機會，當然被選舉人就你和你老婆，如此往復這就是管理（民主）。

有買趁手 買港交所

昨天剛剛說有大時代feel，鑒於現金水平偏高，今天決定繼續買些貨。

寫此文時下午開市半個小時，成交已經超過1,400億，買港交所(0388)吧。坐言起行，買入6000股 @ 446.2。

估值當然不便宜，歷史市盈率將近60倍。但是如果真是大時代，食大茶飯點會介意市盈率。

這樣，港股有港交所，美股有富途(FUTU)，都是牛市受益者。

喪鐘為誰而敲

從來破壞易，建設難。美利堅幾百年立國之本，川建國同志一任即使不説破壞殆盡，也動搖了根基。Capitol Hill 出現美麗風景線，算是求仁得仁，和香港販民殊途同歸。

西方 liberal democracy 政治制度已經無力解決日積月累已經固化的眾多社會問題，4年或5年換一任政府衹是換湯不換藥。此在大西洋兩岸皆然，舉個例子，法國自從希拉克以後已經沒有任何總統能夠連任，因為不管你是左中右，面對棘手的社會問題同樣束手無策。

回說股市，昨天加倉小米(1810)是孟浪了，這對自己是一個警號。順風順水的時候容易覺得天下無敵，自滿意得很容易為將來的失敗埋下伏筆。所以，戒驕戒躁，一日三省。

反省完了繼續加倉，早上再買入12,000股小米 @ 32.15，另外按計劃買了一點融創(1918)，不過數量很少，只4,000股。擺在一邊先觀察觀察。

黃國英寫過一本書《注碼定輸贏》，此是投資眾多維度中很重要的一個方面。沒有做過統計，不過最近幾個月的回報，很肯定超過一半（甚至更多）來自比亞迪(1211)，因為注碼夠大。

計劃增持內房 或許否極泰來

老孫和許生分別增持，錢多錢少是個意思。內房走熊將近一年，或許物極必反否極泰來？

在下倒也不介意跟兩位頭家增持一點。

目前內房倉位只佔持股（現金不算）大概一成多一點，和一年前比較大幅降低。今天買一點。

開緊派對 記住著褲

開緊party叫人離場猶如阻人發達，下一句大家明。

我都唔敢離場，不過高追的危險動作就算了。市況頗有2015年大時代feel，不過一個顯著區別係15年熱炒小盤股，今次係龍頭大價股為主。純粹個人意見，我比較反對追落後，係就等龍頭回落少少追入去。多年經驗話我聽，追落後多數時候唔係好主意。

舉個例子，今日就趁小米(1810)回落加返少少倉，16,000股@三條三。UBS叫沽，但係啲理據有少少為賦新詞強說愁感覺。比亞迪(1211)都pull back，倉位已經夠大就沒再加。物管揚眉吐氣，內房則繼續半死不活。

狹路相逢勇者勝，但難拿捏的是幾勇，只心口寫個勇字容易成為刀下鬼。我稍傾向保守一點，最差結果是少賺，但要確保退潮時候仍著住泳褲。

賣些比亞迪 加倉煞費思量

究竟高處不勝寒，還是高處未算高，永遠事後先知。

不過，應該是首次有單一股票佔持有股票（現金不計）比例超過25%。是的，說的是比亞迪(1211)。實在不想太過側重單一一隻股票，因此盤中減持了略低於一成比亞迪股份，做點組合re-balancing。

除了比亞迪，小米(1810)也再創新高。現在問題是現金太多，買什麼或者追什麼煞費思量。今天建了先健科技(1302)試探性倉位，原本想加倉雷蛇(1337)，但高開就費事追了；也想建倉海豐(1308)，同樣高開不給機會。

內房和物管倒是大跌，但有點心淡，不想加。

或者晚上美股那邊看看有沒有什麼買入或者加倉機會吧。